Светът изчерпва петролните си буфери по-бързо от очакваното

Светът се движи към енергиен шок, който все повече прилича на ранен етап от системен срив.

Глобалните петролни запаси се сриват с невиждани досега темпове. Според Международната агенция по енергетика (МАЕ) и оценки, цитирани от Bloomberg и Goldman Sachs, световните резерви са намалели с 4,8 милиона барела на ден през март и април - най-стръмният спад в историята. Само за два месеца пазарът загуби близо четвърт милиард барела стратегически буферен капацитет.

Goldman Sachs изчислява, че текущите запаси са достатъчни само за 101 дни глобално потребление, опасно близо до най-ниското ниво от 2018 г. насам.

Вече не става въпрос за волатилни цени. Става въпрос за ерозия на физическия буфер, който поддържа функционирането на световната икономика.

Ормузкият проток остава централната разломна линия. Ако нормализирането не настъпи скоро, светът ще се сблъска с брутална реалност: растежът на търсенето ще срещне недостатъчна база за предлагане. Цените ще се ускоряват експоненциално, докато самото потребление не се срине под икономически натиск.

Ето как енергийните кризи се превръщат в рецесии.

Предупредителните знаци вече са видими навсякъде.

Производството на ОПЕК през април падна до 36-годишно дъно от 20,55 милиона барела на ден. Стратегическите резерви на Индия възлизат на едва 21 милиона барела - приблизително 3,5 дни потребление. Вече се образуват опашки за гориво. Недостигът на втечнен природен газ (LNG) се разпространява.

В САЩ цените на бензина се приближават до исторически върхове, докато стратегическите резерви продължават да се свиват. Европа навлиза в летния туристически сезон с опасно ограничени запаси от реактивно гориво. Югоизточна Азия - особено Индонезия, Виетнам, Пакистан и Филипините - може да се сблъска с критичен недостиг в рамките на седмици.

Но истинската опасност започва много преди резервоарите да са празни.

Нефтените системи работят на базата на налягане, стабилност на потока, капацитет за смесване и логистична непрекъснатост. Под определен праг - „оперативния минимум“ - самата инфраструктура започва да не функционира правилно.

JPMorganChase изчислява, че страните от ОИСР - OCDE биха могли да достигнат това ниво още през септември, ако настоящите темпове на изчерпване продължат.

И ето я най-неудобната истина: светът вече не разполага с достатъчно свободен капацитет, за да замени бързо загубените доставки.

Новите производствени проекти изискват години, а не месеци. Танкерите, пристанищата и тръбопроводите не могат да бъдат разширени за една нощ. Дори ако производителите искаха да залеят пазара, инфраструктурата за това едва съществува.

Мнозина все още вярват, че фючърсните пазари сигнализират за спокойствие. Те грешат. Фючърсните криви са инструменти за хеджиране, а не предсказващи модели. Пазарът на опции разказва далеч по-мрачна история: търговците сега активно ценообразуват сценарии, при които петролът достига 150-200 долара за барел.

Световната икономика е изградена на предположението, че енергията винаги ще бъде налична.

Още новини в категория Бизнес

Последвайте ни в Telegram: https://t.me/p26news