БНБ очаква инфлация от 5,9% в края на 2026 г.

Централната банка отчита по-слабо външно търсене и риск от скок на петрола заради Близкия изток. В базовия сценарий БВП расте с 2,8%, а цените се ускоряват въпреки шанс за по-ниска инфлация при устойчиво примирие.

Българската народна банка (БНБ) ревизира надолу очакванията си за икономическия растеж и нагоре прогнозата за инфлацията. Това показва последното издание на „Макроикономическа прогноза“, публикувано в петък. Данните са изготвени на база макроикономическите показатели към 27 май.

БНБ подчертава, че напрежението в Близкия изток остава ключов източник на несигурност. Затова оценката на рисковете е актуализирана към 18 юни. Причината е предварителното споразумение между САЩ и Иран от 17 юни за прекратяване на военните действия.

В прогнозата са включени базов и негативни сценарии. Има и алтернативни сценарии, свързани с неизвестните около конфликта.

По-слаб растеж и по-високи цени в базовия сценарий

По базовия сценарий реалният растеж на БВП ще се забави повече от очакваното през април. Инфлацията ще надхвърли тогавашната прогноза. Частното потребление също ще се охлади.

БНБ посочва две основни причини за ревизиите. Първата е външната среда, най-вече войната в Близкия изток. Втората са отчетните икономически данни за периода януари–април 2026 г.

Прогнозата стъпва и върху допускания на ЕЦБ за глобалната конюнктура и цените на суровини към 21 май 2026 г. При тях външното търсене за български стоки и услуги се забавя до 2,1% през 2026 г. Това е под средноисторическия темп. То е и под заложеното в прогнозата на БНБ от март.

БНБ очаква растежът на реалния БВП да се забави до 2,8% през 2026 г. Отрицателният принос на нетния износ ще намалее. Това частично ще подкрепи растежа.

Частното потребление остава основен двигател. Но темпът му ще се забави през втората половина на 2026 г. Това ще продължи и през 2027 г. Причината е по-високата инфлация, която свива реалния разполагаем доход.

Инвестициите на компаниите ще нараснат слабо през годината. След това се очаква ускорение. Ръстът на депозитите ще се забави. Една причина е високата база през 2025 г., когато имаше ефект от превалутиране в евро.

Кредитирането ще остане сравнително високо до 2028 г. Въпреки това БНБ очаква постепенно забавяне.

Инфлация 5,9% в края на 2026 г. и петролът като водещ риск

БНБ прогнозира ускорение на годишната инфлация по хармонизирания индекс до 5,9% в края на 2026 г. Средногодишната инфлация се очаква да е 5,0%.

Определящ фактор през 2026 г. се очаква да бъде поскъпването на суровия петрол. БНБ го свързва с войната в Близкия изток. Вътрешни проинфлационни фактори също остават. Такива са ръстът на разходите за труд на единица продукция. Значение има и силното частно потребление.

По техническите допускания цената на петрол „Брент“ нараства средно с 34,8% за 2026 г. Прогнозата за цените включва и други елементи. Заложено е повишение на акциза за тютюневи изделия за 2026–2027 г.

Направено е допускане и за поскъпване на ВиК услугите. Причината е практиката за индексация с темпа на инфлацията. Включено е и повишение на цената на електроенергията от 1 юли.

БНБ очаква най-голям принос за ускорението на инфлацията да има групата на енергийните продукти. След нея идва базисната инфлация.

Средно за 2026 г. базисната инфлация се очаква да е 4,0%. През 2025 г. е била 2,9%. Ускорението се дължи основно на услугите.

Инфлацията при храните се очаква да е 5,4% средно за 2026 г. В края на годината тя може да достигне 6,3%.

Ако примирието устои, инфлацията може да падне

БНБ отчита и възможност за по-ниска инфлация от сегашната прогноза. Това е възможно при устойчиво спазване на споразумението между САЩ и Иран.

При спад на енергийните цени натискът върху инфлацията би отслабнал. Възстановеното плаване през Ормузкия проток би ограничило и косвените ефекти върху останалите компоненти на инфлацията.

Централната банка посочва и други външни рискове. Сред тях са по-силен растеж на световната търговия и външното търсене. Значение има и евентуално понижение на цените на суровините.

По-слабо от очакваното нарастване на цените в страната би подкрепило покупателната способност. Това може да доведе до по-висок растеж на частното потребление.

БНБ предупреждава и за риск по линия на бюджета. Банката припомня, че проектът за годината е силно критикуван. Критики дойдоха от опозиционни партии и от икономисти.

Още новини в категория Бизнес

Последвайте ни в Telegram: https://t.me/p26news