AI манията за трилиони: Америка строи бъдещето, но сметката расте

До 2032 г. инвестициите в центрове за данни и AI инфраструктура могат да достигнат $10,3 трилиона – създават работни места и богатство, но натоварват дълга, енергетиката и пазара на труда

Изкуственият интелект се превръща в един от най-мащабните инвестиционни проекти в историята на САЩ. Според анализ на „Уолстрийт джърнъл“ мащабът на капиталовия бум около AI вече започва да напомня исторически периоди като изграждането на железопътната мрежа, магистралите и интернет инфраструктурата.

А залогът може да стане още по-голям.

Според прогноза на икономиста Стийн ван Ниувербург, публикувана от института „Брукингс“, инвестициите в центрове за данни и свързаната с изкуствения интелект инфраструктура могат да достигнат 10,3 трилиона долара между 2025 и 2032 г. Това би означавало средно около 3,6% от американския БВП годишно.

Самите прогнози обаче са несигурни и реалните разходи могат да се окажат значително по-ниски.

Дори настоящият мащаб на инвестициите е необичаен. По оценки на Goldman Sachs инвестициите в AI в САЩ могат да достигнат 1,9% от БВП през 2026 г. Анализът посочва, че последният период, в който развитието на нов сектор е заемало толкова голям дял от икономиката, е бил железопътният бум в края на XIX век.

Центровете за данни променят икономиката

AI бумът вече има видим ефект върху строителството. През първите седем месеца на годината разходите за частни центрове за данни са достигнали 37 млрд. долара – с около 9 млрд. долара повече спрямо същия период на 2025 г.

В същото време разходите за останалото частно строителство, включително жилища и търговски обекти, са намалели с около 46 млрд. долара.

Това означава, че огромният инвестиционен поток към AI не се случва във вакуум. Технологичните компании се конкурират с останалата икономика за работници, електроенергия, земя и строителен капацитет.

В Ричмънд например Федералният резерв отчита затруднения при намирането на работници заради изграждането на центрове за данни.

Конкуренцията за електроенергия вече влияе и върху решенията на индустриални компании. Според източник, цитиран от „Уолстрийт джърнъл“, проект за алуминиев завод с около 1000 постоянни работни места е бил насочен към Оклахома, след като планиран център за данни край Виксбърг, Мисисипи, е ангажирал наличния електрически капацитет, необходим за завода.

Цената на земята също се променя в райони, където се концентрират центрове за данни.

Трилиони инвестиции и все повече дълг

Другата страна на бума е финансирането.

Според оценки на анализатори, обобщени от FactSet, капиталовите разходи на Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и Oracle могат да достигнат 4,2 трилиона долара за четирите години до края на 2029 г.

Все по-голяма част от тези инвестиции се финансира чрез заеми.

Стийн ван Ниувербург предупреждава и за използването на извънбалансови структури, чрез които технологичните компании получават финансиране от банки и частни кредитори. Ограничената публична информация за някои от тези сделки затруднява оценката на реалния риск.

Основният въпрос е дали бъдещите приходи от AI ще бъдат достатъчни, за да оправдаят и обслужват огромните инвестиции и натрупания дълг.

AI създава работни места – но променя и пазара на труда

Ефектът върху заетостта е също толкова сложен.

Според оценки на LinkedIn AI е допринесъл за създаването на над 750 000 работни места в САЩ от 2023 г. насам. Медианното възнаграждение в обявите за позиции, свързани с технологията, е около 180 000 долара годишно при приблизително 80 000 долара за всички обявени позиции.

Сред търсените професии са инженери по изкуствен интелект и специалисти, които подготвят и обозначават данни за обучение на моделите.

Но AI бумът създава възможности и далеч извън технологичните компании. От началото на 2024 г. са добавени около 117 000 работни места в центрове за данни, без да се включва значителната, макар и често временна, заетост в строителството.

Показателен е примерът с 23-годишния Кваку Африйи. След обучение по киберсигурност той напуска начална позиция в информационните технологии заради опасения относно влиянието на AI върху професията му. Вместо това започва обучение за електротехник и вече работи по сглобяването на компоненти за центрове за данни.

По-опитните електротехници могат да получават значително по-високи възнаграждения. Така AI инфраструктурата пренасочва част от работната сила към професии, които са необходими за изграждането на самата технологична инфраструктура.

Богатството расте, но не за всички по един и същи начин

AI бумът се усеща и на фондовите пазари.

По данни на Федералния резерв стойността на американските акции и взаимни фондове е достигнала 63 трилиона долара през второто тримесечие, почти два пъти повече спрямо края на 2022 г.

Това увеличение на богатството подкрепя потреблението, но ползите са разпределени неравномерно, тъй като по-заможните домакинства държат по-голяма част от активите си в акции.

Ефектът вече се вижда и на пазара на луксозни имоти в Силициевата долина. Докато продажбите на жилища в САЩ като цяло намаляват от четири години, високите доходи и богатството, свързани с AI сектора, подкрепят търсенето на скъпи имоти.

Големият въпрос е кой ще плати сметката

AI инвестиционният бум има и още една цена – ресурсите.

Огромното търсене на оборудване, включително чипове за памет, води до недостиг и поскъпване. През август вносните цени на компютри, периферни устройства и полупроводници са били с около 20% над нивото от година по-рано.

Натискът се прехвърля и върху потребителски продукти като смартфони и игрови конзоли.

Увеличаващото се потребление на електроенергия от центровете за данни пък вече се отразява в някои райони и върху сметките за ток.

Така зад обещанието за нова технологична ера се очертава сложна икономическа картина. AI създава инвестиции, работни места, инфраструктура и богатство, но едновременно с това увеличава конкуренцията за енергия и работна сила, стимулира определени цени и професии и поставя въпроси за мащаба на дълговото финансиране.

Американската икономика в момента прави огромен залог върху изкуствения интелект. Дали този залог ще се превърне в нов двигател на растежа или част от инвестиционния бум ще се окаже прекалено скъп – това ще стане ясно с времето.

Още новини в категория Технологии

Последвайте ни в Telegram: https://t.me/p26news